COLUMNISTAS INVITADOS. Fernando Gentile, desde Madrid. Grandes jugadores financieros y energéticos validaron el rumbo macroeconómico del país, destacando el equilibrio fiscal y el RIGI como motores de una nueva etapa de crecimiento que busca derramar sus beneficios en la microeconomía.
El histórico Palacio de Linares en Madrid fue el epicentro de un encuentro clave donde la Embajada de la República Argentina en España y el estudio Belda, Bordón & Merodio presentaron el nuevo modelo económico ante inversores de peso global como JP Morgan, Santander y Naturgy. En este marco, el embajador Wenceslao Bunge Saravia definió al país como un «pecador con un gran futuro», resaltando proyecciones ambiciosas como alcanzar el millón de barriles de petróleo diarios para 2027 y la consolidación de Argentina como la segunda reserva mundial de gas. El evento dejó en claro que sectores como la energía, la minería y la tecnología son hoy los principales imanes para el capital que observa con atención la redefinición regulatoria argentina.
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El consenso entre los oradores —desde analistas como Fernando González hasta líderes de fondos como Centaurus Capital— subrayó que la primera etapa de estabilización macroeconómica ha sido cumplida tras implementar pilares como el equilibrio fiscal y el RIGI. No obstante, el desafío inmediato reside en asegurar que este impulso traccione a la microeconomía y que el país logre sostener reglas de juego claras y seguridad jurídica a largo plazo para consolidar el interés internacional. La jornada concluyó con una señal de optimismo cauteloso: Argentina ha «aprobado el primer grado» con creces, pero la vara de las expectativas para el futuro cercano se mantiene extremadamente alta.
La columna completa de Fernando Gentile
Argentina como destino de inversión: señales claras desde Madrid
Equilibrio fiscal, reducción de la inflación, RIGI y reforma laboral como bases del nuevo modelo. Energía, minería, agro, tecnología y turismo como sectores de oportunidad. Recursos energéticos, minerales y agrícolas — junto al talento argentino — como pilares del interés inversor internacional. Así fue presentada Argentina hoy ante inversores y referentes de JP Morgan, Santander, Naturgy, Centaurus Capital y Acelerar España, en un encuentro organizado por la Embajada de la República Argentina en España y el estudio Belda, Bordón & Merodio, celebrado en Casa de América, Madrid.
En horas de la mañana de este jueves en Madrid, el Palacio de Linares — sede de Casa de América — fue el escenario del encuentro «Inversiones en Argentina: retos, oportunidades y experiencias», un evento que convocó a representantes de la banca internacional, el sector energético, el capital privado y el periodismo especializado para analizar el momento actual de Argentina como destino de inversión.
La apertura estuvo a cargo del Embajador de la República Argentina en España, Wenceslao Bunge Saravia, quien enmarcó el evento en un contexto de redefinición económica y regulatoria. El Embajador destacó el crecimiento del PIB del 4,5% en 2025, el posicionamiento de Argentina como segunda reserva de gas del mundo, y la proyección de alcanzar un millón de barriles de petróleo por día en 2027. Mencionó los regímenes RIGI y RIMI como instrumentos que están generando resultados concretos en materia de nuevas inversiones, y destacó el acuerdo Mercosur-Unión Europea como una oportunidad histórica. Para sintetizar el momento del país, recurrió a una frase de San Agustín de Hipona, retomada por el Papa Francisco: «No hay santo sin pasado, ni pecador sin futuro», y agregó: «Argentina es un pecador con un gran futuro.» Tomando una frase del presidente Javier Milei — «veníamos del futuro» — señaló que las grandes transformaciones macroeconómicas que está haciendo Argentina son el tipo de cambios que el mundo deberá comenzar a realizar. «Hemos aprobado el primer grado, ahora nos van a pedir más», concluyó.
El primer orador de la mesa redonda fue Fernando González, Director de El Observador España, quien explicó a los presentes la evolución política y económica de Argentina desde las elecciones presidenciales de 2023 hasta la actualidad. Identificó cuatro logros fundamentales del gobierno de Milei: equilibrio fiscal, reducción de la inflación, el RIGI y la reforma laboral.
Sobre las relaciones exteriores, González señaló que a partir de este nuevo gobierno Argentina cambió la dirección de su política exterior y sus relaciones geopolíticas — un reposicionamiento que destacó como una señal positiva para los inversores extranjeros. Respecto a España, aclaró que en sus cinco viajes Milei no fue recibido de forma oficial ni por el Rey Felipe VI ni por el presidente Pedro Sánchez, aunque sí mantuvo encuentros con otros dirigentes, empresarios y representantes del sector privado. Argentina sigue viendo a España como socio estratégico y puerta de entrada a la Unión Europea. González enfatizó la importancia del acuerdo Mercosur-UE, que entró en vigencia el pasado 1 de mayo.
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Sobre la continuidad del modelo, consideró que Argentina necesita al menos ocho años de gobierno para consolidarlo. Señaló que hoy el mayor desafío está en la política — mencionó el caso del Jefe de Gabinete Manuel Adorni como ejemplo del tipo de turbulencias que enfrenta el gobierno en este plano — y en la resolución de los problemas de la microeconomía. Respecto a la oposición, afirmó que actualmente Milei no tiene una oposición consolidada, pero que surgirá del peronismo — posiblemente con algún gobernador, siendo las figuras con más posibilidades el Gobernador de la Provincia de Buenos Aires Axel Kicillof y Sergio Massa. Como señal de esto, mencionó la reciente visita de Kicillof a Madrid, donde presentó un libro de economía con una ideología algo más amplia, con una disposición a construir sobre lo existente. Recordó que en otros momentos de la democracia argentina, las reelecciones se lograron a partir de pactos que ampliaron el espacio político. Para cerrar, citó a José Ortega y Gasset, quien hace cien años exhortó: «Argentinos, a las cosas» — y concluyó: «Ahora creo que las estamos haciendo.»
Juan Cerruti, Global Chief Economist del Grupo Santander, situó a Argentina en el contexto global: energía, alimentos y seguridad son los tres ejes que organizan el análisis del mundo hoy — y Argentina tiene posición de privilegio en los tres. Subrayó que Latinoamérica gestiona su transición del subdesarrollo al desarrollo desde la democracia, y que Argentina suma además atractivos en tecnología y turismo. Sobre el proceso local fue directo: la primera etapa fue la estabilización; la segunda debe asegurar que los sectores que traccionan derramen hacia la microeconomía. El objetivo de largo plazo, sostuvo, debería ser que cualquier alternancia política mantenga seguridad jurídica, respeto a la propiedad privada y marco regulatorio estable. Estimó que el PIB podría incrementarse un 10% en los próximos años, y advirtió que la vara de la inflación quedó muy alta — la gente pedirá mucho más. «Los países que logran pasar a ser desarrollados son aquellos que crecen al 2 o 3% durante 30 años», concluyó, apuntando al objetivo de convertirse en un «país aburrido.»
Tomi Pierucci, Head of Innovation Economy Group de JP Morgan Private Bank, confirmó que el interés en invertir en Argentina es notable entre los clientes del banco. Relató que el CEO de JP Morgan, Jamie Dimon, visitó Argentina en la previa de las elecciones de 2025 — una visita organizada con catorce meses de antelación que, desde JP Morgan, tienen como reflejo del interés y la confianza que la empresa tiene en el rumbo del país. Destacó también la actitud del Ministro de Economía durante el Argentina Week en Estados Unidos, donde se mostró accesible y dispuesto a conversar con todas las personas que se le acercaban con ideas o intenciones de negocios. «JP Morgan viene apostando al crecimiento en Argentina, y lo seguirá haciendo», afirmó. Añadió una reflexión sobre la percepción local: los argentinos no tienen noción de todo lo bueno que se está logrando. Los medios están concentrados en el caso del Jefe de Gabinete, y el resto de los avances relevantes pierde visibilidad o directamente se los ignora.
Tras el coffee break, la segunda parte del encuentro tuvo un formato de conversación entre los tres oradores, moderado por Santiago Sainz.
Jorge Pepa, de Centaurus Capital, fue directo: desde el cambio de rumbo económico hace dos años, su grupo decidió invertir en bonos, acciones y ahora también en desarrollo inmobiliario en Argentina. Consideró que el momento es ahora — por las condiciones actuales y porque los activos están baratos — y advirtió que quien espere llegará tarde.
Pedro Larrea, de Naturgy — empresa con treinta años de operaciones en Argentina — celebró la eliminación de subsidios y la actualización tarifaria del 400% como una decisión de gobierno que cumplió lo prometido. «Los subsidios son un veneno para las economías», afirmó, y señaló que hoy las conversaciones con los entes reguladores se limitan a cuestiones técnicas, como debe ser. Retomó la expresión del Embajador: Argentina aprobó el primer grado con sobresaliente — ahora el segundo grado deberá aprobarse igual o mejor, porque la gente no aceptará menos. «Argentina está viviendo un momento extraordinario en muchos años», concluyó. Añadió un dato sobre el talento local: Naturgy no tiene ningún expatriado español en Argentina, pero sí cuenta con numerosos argentinos trabajando en sus operaciones en distintas partes del mundo.
Fran Niethardt, de Acelerar España, describió a Argentina como una combinación de recursos, talento y oportunidades, y subrayó la importancia de contar con un partner local que conozca el negocio. Destacó la velocidad con que hoy se toman decisiones de inversión en el país — citó como ejemplo una planta de CLT con una inversión de 14 millones de dólares cuya decisión se tomó en siete semanas. Señaló que lo que aún falta resolver es el acceso a financiación en condiciones razonables.
El evento dejó una conclusión compartida por todos los oradores: Argentina está atravesando un momento extraordinario, con señales concretas que el mundo de la inversión está leyendo con atención. La primera etapa — estabilización — está cumplida. La segunda comienza ahora, y la vara está alta.
* Fernando Gentile es argentino radicado en Madrid. Trabaja en advisory ejecutivo e internacionalización en el corredor Argentina-España a través de FG & CO, y en representación del inversor inmobiliario a través of Elitaire Real Estate.